环境和意识有待培育 高责险有望走出困境

　 （中国保险网2007年4月11日 讯） 4月6日，又有4只新股同时发行，随着上市公司数量不断增加，加强监管规范市场成为证券业的重要课题，被称为上市公司高管“安全带”的高管责任险也因此成为各方关注的一个亮点。
　 条款：从舶来品到本土化走了20年
　　 高管责任险诞生于美国20世纪30年代的经济危机时期。当公司董监事及高级职员在行使职权过程中，因过错导致公司或第三者遭受经济损失而应承担经济赔偿责任时，由保险公司按约定承担赔偿责任。中国的第一张高管责任险保单，1996年由美亚保险承保，由某公司聘请的美国独立董事主动要求投保而购买。时隔6年后，平安保险与美国丘博保险合作推出国内第一款中文董事责任险，两者都借用了美国的条款，并沿用至今。
　从诞生到现在，高管责任险一直严重“水土不服”。销售范围被局限于中国在海外上市的公司，国内上市公司则冷眼以对。有知情人士表示，“保单条款里写的都是参照美国的司法条款，怎么可能卖得好？”某业内人士直言称之为“美国高管责任险中文版”。
　　 尴尬的“美式条款”让高管责任险的推广举步维艰，有鉴于此，条款本土化似乎成为高管责任险发展中急须解决的必要课题。
　2006年10月，美亚推出“中国董、监事及高级管理人员责任保险”，专门针对中国A/B股上市公司及其高级管理人员而制定。其保险责任范围有了明显扩大，保险对象除了公司董监事、高管外，还延伸至子公司管理层及公司自身，保障的行为包括董监事及高管管理过失、劳动用工过失等。据美亚金融部经理曾万里介绍，条款制定历时两年，其间中国证券的监管、司法环境都发生了很大的改变。上市公司的民事诉讼权从禁止到放开，《公司法》、《证券法》的修订都对保单条款的设计都产生了很大的影响。
　　 上海财经大学保险系教授许谨良认为，新产品明显更符合中国国情，但是理赔的空白和市场发展的不完善也决定它还不成熟。因保险责任集中于诉讼赔偿，且对保险责任认定缺乏明确的界定，因而给理赔造成一定困难。
　　 这样，高管责任险的本土化虽然迈出了第一步，但要完全符合国内上市公司的情况它要走的路还很长。
　　 市场：环境和意识还等培育
　　 本土化的保单能否改变高管责任险“叫好不叫座”的局面呢？曾万里表示，美亚新的条款出来后，销售依然遇到不小的困难。
　　 我国资本市场的不完善决定了高管责任险在现阶段的销售瓶颈。与一般保险产品不同，高管责任险的发展受资本市场环境影响。在经历了“安然”、“世通”丑闻后，美国于2002年通过“萨奥”法案，董事们面临诉讼的风险加大，高管责任险的投保率则超过90％。从2006年1月1日起，共有11家中国公司在美国发行证券，另外至少有5家正在进行中。这些企业受美国证券监管约束，其高管责任险的投保率亦不下八成。据业内人士透露，海外上市的公司中已经出现了高管责任险的理赔，由于高管责任险为可抗辩条款，在保险公司的介入下不少官司都最终和解。可以说，中国海外上市的公司已经先一步从高管责任险中获利。
　　 国内上市公司投保高管责任险的企业很少。究其原因，董事风险意识薄弱，以及上市公司民事诉讼的门槛高程序复杂成为两大制约因素；而且，相比于美国的高管责任险费率，国内高管责任险费率固然相当低廉，但上诉和赔偿的发生概率小，影响了企业投保的积极性。
　　 据悉，美亚高管责任险的主要由自行销售，同时借助一些国际大型的经纪公司。曾万里表示，眼下销售的困难乃是意料中的事，毕竟市场需要一个完善和培养的过程。上市公司民事诉讼从禁止到放开，本身就是一种进步。相信高管责任险目前“叫好不叫座”只是一个短期现象，随着市场的成熟完善和人们风险意识的提高，高管责任险定将成为上市公司不可或缺的“安全带”。